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Analisi di mercato
Contrattacco di debito negli Stati Uniti e diventano re! Le aspettative di taglio del tasso spingono i tori, la debolezza del dollaro diventa un assist simile a Dio
Introduzione meravigliosa:
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U.S. Quest'anno le obbligazioni del Tesoro si sono esibite molto più avanti nei principali mercati delle obbligazioni sovrane, poiché la prospettiva di un nuovo round di tagli ai tassi di interesse nella Federal Reserve inverte eouu.cnpletamente la visione generale della portata del mercato.
Secondo i dati dell'indice Bloomberg, le obbligazioni statunitensi hanno raggiunto un rendimento del 5,8% nel 2025, guidando i 15 principali mercati delle obbligazioni valutarie locali del mondo. Il rendimento aggiuntivo delle obbligazioni statunitensi rispetto a obbligazioni simili al mondo è sceso al minimo di tre anni, confermando il forte slancio di questo giro di tendenza verso l'alto.
La debolezza del dollaro USA non può nascondere il bordo delle obbligazioni statunitensi. I debiti sovrani di molti paesi hanno riscontrato venti contrari.
Sebbene il debole dollaro statunitense abbia aumentato il tasso di rendimento delle attività all'estero rispetto alle obbligazioni statunitensi, dopo aver escluso i fattori del tasso di cambio, altri principali debiti sovrani del mercato hanno eseguito desolati a più impatti negativi. Il deficit fiscale in espansione francese e la posizione di falco della Banca del Giappone hanno tutti esercitato pressioni sul mercato obbligazionario locale.
Prashant Newnaha, Senior Strategist presso TD Securities, ha sottolineato: "La Fed ha tagliato i tassi di interesse quando l'economia è debole, che è la base per le obbligazioni statunitensi per sovraperformare altre attività."
La prospettiva del taglio di interesse della Fed ha eouu.cnpletamente eouu.cnpensato le preoccupazioni che hanno accumulato il mercato mesi fa. A quel tempo, il deficit fiscale statunitense ha continuato a superare la linea di avvertimento del PIL del 6%, causando la rivolta degli analisti sulle obbligazioni statunitensi.
I trader di swap sui tassi di interesse hanno ora valutato quasi tre 25 tagli ai punti base entro la fine dell'anno e si prevede che il primo taglio del tasso sarà attuato durante la riunione della Federal Reserve questa settimana. I dati sull'occupazione deboli anche una volta hanno fatto in modo che il mercato si aspettasse un taglio di 50 punti base questa settimana.
Il gioco politico continua a intensificarsi. Le sentenze del tribunale mantengono l'indipendenza della Fed.
Il confronto tra l'amministrazione Trump e la Fed si è ulteriormente intensificata all'inizio di questa settimana e la Corte di ricorso ha temporaneamente impedito che il direttore della Fed Cook venisse rimosso dalla carica.
Il Senato ha anche confermato la consulenza economica di TrumpChiedi al posto di Stephen Milan.
Questi fattori politici hanno precedentemente innescato problemi di mercato sull'indipendenza della Federal Reserve, ma sono chiaramente eouu.cnpensati dalle aspettative di tagli ai tassi di interesse.
Il vantaggio del rendimento si restringe ma conduce ancora il mercato principale
Il rendimento sul legame del Tesoro degli Stati Uniti a 10 anni è diminuito di circa 50 punti base quest'anno e attualmente è in bilico intorno a un minimo di cinque mesi. In confronto, la Francia è aumentata di quasi 30 punti base e il Giappone è aumentato di quasi 50 punti base.
Sebbene il vantaggio di rendimento delle obbligazioni statunitensi sulle obbligazioni sovrani globali si sia ridotto da 200 punti base a gennaio a 120 punti base, è ancora a un livello significativo.
Se vengono prese in considerazione le fluttuazioni dei cambi, il modello di investimento mostrerà scene diverse. L'indebolimento del dollaro USA quest'anno porta ulteriori rendimenti agli investitori che investono in attività non in dollari.
Secondo questo standard, le obbligazioni italiane sono diventate il principale mercato obbligazionario per le migliori prestazioni con un rendimento del 16%e la Spagna ha seguito da vicino con un rendimento del 15%.
Blackrock e altre istituzioni stanno iniziando a essere ottimisti sulle opportunità di investimento al di fuori delle obbligazioni del Tesoro. Simon Blundell, capo del reddito fisso europeo presso la società, ha dichiarato: "Preferiamo il mercato delle obbligazioni europee e persino il mercato dei confini dell'oro britannico".
Tuttavia, il nuovo round di politiche di allentamento della Fed può guidare ulteriori obbligazioni statunitensi. MFS Investment Management ha sottolineato che i dati sull'occupazione deboli "forniscono una base di supporto per le obbligazioni statunitensi a lungo termine".
Il contenuto di cui sopra riguarda "[XM Scegli estera]: le obbligazioni statunitensi contrattaccano e diventano re! L'aspettativa di tagli ai tassi di interesse ha spinto i lunghi e il dollaro è debole ed è diventato un assistenza di Dio" viene accuratamente eouu.cnpilata e curata dall'editore degli Exchange XM. Spero che sia utile per il tuo trading! Grazie per il supporto!
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