Der Markt für Anleihen in Eurozone verändert sich ungewöhnlich, Analyse kurzfristiger Trends von Spot Gold, Silber, Rohöl und Devisen am 22. Juli

Global Market Review

1. Europäische und amerikanische Marktbedingungen

Die drei großen US -Aktienindex -Futures stiegen und fielen gemischt, Dow -Futures fielen um 0,10%, S & P 500 -Futures um 0,04%und die NASDAQ -Futures fielen um 0,05%. Der deutsche DAX -Index fiel um 0,94%, der britische FTSE 100 -Index fiel um 0,00%, der französische CAC40 -Index fiel um 0,67%und der Europäische Stoke 50 -Index um 0,74%.

2. Marktnachrichten Interpretation

Markt für Eurozone-Anleihen abnormale Bewegungen: Das Geheimnis des Sprunges in der 10-Jahres-Rendite der Deutschlands und der Wahl der Europäischen Zentralbank

⑴ Am Dienstag stieg der Eurozone-Anleihenpreise am Vortag weiter, und die dünne Marktliquidität hat den Rückgang der deutschen 10-jährigen Finanzrückzahlung im Deutschland weiter übertroffen. ⑵ Deutschlands 10-Jahres-Rendite als Benchmark der Eurozone ist derzeit mit 2,61%flach, nachdem am Montag um 7 Basispunkte gefallen ist, der größte Rückgang der Einstände in vier Monaten. ⑶ Deutsche 30-jährige Staatsanleihenrendite fiel am Montag ebenfalls um 8 Basispunkte auf 3,15% und blieb am Dienstag stabil. ⑷ Rabobank-Analysten sagten, dass die Marktvolatilität am Montag "dramatisch und schwer zu erklären" sei, während ing darauf hinwies, dass die 30-jährigen Renditeänderungen "durch Nachrichtenfluss allein unerklärt" seien. ⑸ Händler passen auch die Positionen für die Frist für die US -Handelstarifanmerkungen am 1. August an. ⑹ Am Donnerstag können die Markttrends am Donnerstag mit der Veröffentlichung von Geschäftstätigkeitsdaten und dem EZB -Treffen leichter zu erklären sein. ⑺ Der Markt erwartet im Allgemeinen erwartet, dass die EZB die Zinssätze unverändert hält, aber sein Wortlaut wird genau beobachtet, und der Markt erwartet derzeit, dass weitere 25 Basispunkte in diesem Jahr die Zinssätze senken. ⑻Germanys 2-Jahres-Rendite blieb am Montag mit 1,81%flach, was nur um 4 Basispunkte gesunken ist, was zu einer deutschen Rendite führteDie Kurve zeigt einen "bullischen Markt". ⑼ Frankreichs 10-Jahres-Rendite blieb bei 3,30%flach. Die 10-Jahres-Rendite Italiens blieb bei 3,49%flach. Der Zinsaufstrich zwischen den beiden und Deutschland engagierte sich weiter auf 87 Basispunkte.

Die Unterstützungsrate des japanischen Ishiba -Kabinetts fiel auf 22,9%, ein neues Tief seit dem Amt. ⑵ Die nicht unterstützende Rate des Kabinetts stieg stark um 14,9 Prozentpunkte auf 65,8%, was auf eine signifikante Verschlechterung der öffentlichen Zufriedenheit mit dem aktuellen Regime zurückzuführen ist. Der scharfe Rückgang der Genehmigungsbewertung war diesmal der größte Einzelabfall während der Kabinettszeit von Shipo.

Der Geist der "vorübergehenden Inflation" taucht wieder auf? Trumps Tarif -Bemerkungen werden heftig diskutiert, und die Zinsentscheidung der Federal Reserve ist in Rashomon

⑴ US -Finanzminister des US -Finanzministers, Joseph Lavorgna, behauptet, Trumps Tarif -Bemerkungen seien keine Ursache der Inflation und seien zuvor eine Anstiegspreise für die Steigerung der Steigerung gegessen seien. ⑵Lavorgna wies darauf hin, dass einige Ökonomen, obwohl die Tarifauswirkungen aus den Daten der Verbraucherpreisinflationsdaten sehen, die Gesamtdaten jedoch stabil blieben. ⑶ Er betonte, dass die Inflation ein anhaltender Preiseanstieg und keine einmalige Anpassung des Preisniveaus ist, und impliziert, dass die Analyse der Mainstream-Ökonomen politisch voreingenommen sein kann. ⑷ Lavorgas Kommentare betonten, dass die Debatte darüber, ob der Preisanstieg durch Trumps Tarif -Bemerkung verursacht wird, "vorübergehend" ist, genau wie der Streit über die Art der Inflation nach der Epidemie. ⑸ Professor der Harvard University, Alberto Cavallo, stellte durch Modellanalyse fest, dass die Tarife zu "einer schnellen Preisreaktion führten, aber ihre Amplitude war im Verhältnis zu den angekündigten Tarifraten und variieren je nach Herkunftsland." Die Ansichten von ⑹laugner stehen im Gegensatz zu einem Research -Bericht von Fed -Ökonomen im Mai, der zeigt, dass die für die chinesischen Importe im Februar und März verhängten Zölle die Verbraucherpreise beeinflusst haben. Das Wirtschaftsberatungsausschuss des Weißen Hauses veröffentlichte jedoch auch eine Analyse, dass die Preise für importierte Waren in diesem Jahr tatsächlich gesunken sind. ⑻Feder haben Meinungsverschiedenheiten über die Auswirkungen von Zöllen und Entscheidungen über Zinssenkungen. Zum Beispiel neigt der Fed -Direktor Chris Waller im Juli dazu, die Zinssätze zu senken, da die Zölle nur begrenzte Auswirkungen auf die Inflation haben, während der New Yorker Fed -Vorsitzende John Williams vorsichtig ist. ⑼ Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group, wies darauf hin, dass die Kommentare von Beamten der Federal Reserve darauf hinweisen, dass es Unterschiede innerhalb des Bundesmarktkomitees gibt und dass es sich, wenn es so weitergeht, sich zu einem Streit um politische Grenzen entwickeln kann. Die Divergenz kann zu einer steileren US -Ertragskurve führen, die die Unsicherheit des Marktes über die zukünftige Richtung der Geldpolitik widerspiegelt.

Deutsche Wissenschafts- und Technologie-Innovationswarnung: Ein Viertel der Unternehmen kann abreisen, und der Hauptwinter nähert sich?

⑴ Eine neue Studie zeigt, dass eines von vier deutschen Technologie -Startups in Betracht ziehen, aus Deutschland herauszuziehen. ⑵ Der Hauptgrund ist Bedenken, dass die wirtschaftliche Verlangsamung in der größten Volkswirtschaft Europas seine Aussichten für den Zugang zum Risikokapital beeinflusst. ⑶Dimensional Business Association BDie Umfrage von ITKOM zeigt, dass etwa 26% der Befragten überlegen, zu gehen, und nur 23% glauben, dass Deutschland ausreichend Risikokapital hat. In den 152 befragten Tech-Startups gab die überwiegende Mehrheit (81%) an, dass die Anleger aufgrund der wirtschaftlichen Situation eine mehr Warten-und-See-Haltung verzeichneten. ⑸ Dennoch wies Bitkom darauf hin, dass 79% der Unternehmen immer noch Vertrauen aussprachen oder sehr zuversichtlich waren, ihre Finanzierungsziele zu erreichen. ⑹ Diese Start -ups benötigen durchschnittlich 2,5 Millionen Euro (etwa 2,92 Millionen US -Dollar) neues Risikokapital pro Jahr. ⑺ Diese Daten zeigen die schwerwiegenden Herausforderungen, denen sich das Ökosystem für wissenschaftliche und technologische Innovationen in Deutschland gegenübersieht, und Kapitalströme und wirtschaftliche Aussichten beeinflussen die strategischen Entscheidungen von Unternehmen zutiefst.

Die Bank von Thailand dreht sich um, um sich zu tauben? Der neue Präsident kann die Zinssätze erheblich senken, aber am Dienstag (22. Juli) um 16:38 Uhr bei Peking, die Ökonomen von Nomura Securities in einem Bericht, dass die Bank of Thailand möglicherweise unter der Führung des neuen Präsidenten Vitai Ratanakorn, der neue Präsident des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten, des neuen Präsidenten Vitai Ratanakorn, wies die Bank von Thailand, wies die Wirtschaftswissenschaftler des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten des neuen Präsidenten Vitai Ratanakorn, dass die Bank von Thailand möglicherweise mehr doppeln könnte. ⑵ Der Bericht zitierte die jüngsten Bemerkungen von Vitai, der sagte, dass die politischen Zinssätze über einen bestimmten Zeitraum erheblich gesenkt werden sollten. ⑶Nomura Securities ist der Ansicht, dass seine Ernennung "die hawkische Position des geldpolitischen Ausschusses schwach" und seine Prognose für weitere Zinssenkungen unterstützen kann. ⑷ Nomura Securities wies jedoch auch darauf hin, dass die Thailand ihre Maßnahmen im August aussetzen könnte, um die potenziellen Auswirkungen von US -Zöllen und die innenpolitische Situation zu bewerten. ⑸ Es wird erwartet, dass es in Zukunft Zinssenkungen wieder aufnimmt, und die Bank von Thailand kann die Zinssätze im Oktober, Dezember und im ersten Quartal nächsten Jahres um 25 Basispunkte senken. ⑹ Diese Reihe von Zinssenkungen wird darauf abzielen, die Wirtschaft Thailands zu unterstützen und auf externe Risiken und interne Herausforderungen zu reagieren.

Wall Street Giants sind auf US -Aktien optimistisch: Vorsicht von drei Hauptrisiken

⑴ Am 21. Juli, Peking Time, wiederholte Morgan Stanley seine bullische Position auf der US -Aktienmärkte. ⑵ In dem Bericht wurde darauf hingewiesen, dass eine starke Einkommensmomentum die Hauptgrundlage für seine Bullisum ist. ⑶Das Brokerage erwartet, dass der S & P 500-Index bis Mitte des Nextes 7.200 Punkte erreicht. ⑷ Zuvor erwartete Morgan Stanley im Mai im zweiten Quartal 2026 im zweiten Quartal 2026 6.500 Punkte. Michael Wilson von ⑸morgan Stanley sagte, dass die Gewinnbasis nächstes Jahr solide ist und die Fed näher an die Zinssätze senkt, die Bewertung (derzeit etwa 22 Mal) in den nächsten 12 Monaten auf dem aktuellen Niveau bleiben kann. ⑹ Das Makler erinnert jedoch auch an potenzielle Risiken: Steigende Finanzrendite, insbesondere wenn die 10-jährige Renditen von 4,5%durchbrechen, kann die Sensibilität der Aktien gegenüber Zinssätzen erhöhen. ⑺Morgan Stanley erwartet, dass der Kostendruck im Zusammenhang mit der Tarif -Rhetorik im Laufe dieses Jahres entsteht, was sich auf die Gewinnmargen des Unternehmens auswirken und die Inflation erhöht, wodurch die Erwartungen der Fed an eine Zinssenkung verändert werden. ⑻ Schließlich können saisonale Trends von Mitte Juli bis August Druck auf Aktien ausführen. ⑼ Trotz dieser Risiken sagte Morgan Stanley, es würde sich auf Dips einkaufen und glaubte, dass diese Risiken vorübergehend sein könnten und nur zu einer moderaten Marktkonsolidierung führen würden. ⑽ Es wird auch berichtet, dass Jefferies auch den S & P 500 -Index beenden wirdDer Standard wurde von 5300 Punkten auf 5600 Punkte erhöht.

Großbritannien -Lebensmittelinflation stieg auf 5,2%! Haushalte mit niedrigem Einkommen stehen unter Druck, der Marktanteil von Tesco wächst und Rabattgeschäfte wachsen am Dienstag (22. Juli) gegen den Trend

⑴, Daten des Marktforschungsunternehmens Worldpanelbynumerator zeigten, dass in den vier Wochen am 13. Juli die Inflationsrate der Inflationsrate der Inflationsrate der Lebensmittelpreise in Großbritannien auf 5,2%stieg. ⑵ Dies ist das höchste Niveau seit Januar letzten Jahres, gegenüber 4,7% im letzten Monat, was mehr Druck auf Familien mit niedrigem Einkommen ausübt. ⑶ Großbritannien kämpft darum, mit der fortgesetzten hohen Inflation umzugehen, wobei Supermärkte mit steigenden Löhnen der Arbeitnehmer, neuen Arbeitgebersteuern und erhöhten Regulierungskosten konfrontiert sind, während auch die Rohstoffpreise steigen. ⑷ Daten von Worldpanelbynumerator zeigen, dass fast zwei Drittel der Haushalte sagten, sie seien "sehr besorgt" über Lebensmittelkosten und wandten sich dem Kauf von Supermarkt-Markenprodukten zu. ⑸ Das Inflationsniveau in Großbritannien ist höher als die aller wichtigen Industrieländer, etwa einen Prozentpunkt höher als der der Vereinigten Staaten oder der Eurozone. ⑹ Lebensmittelverkäufe (nach Wert) stiegen in den vier Wochen zum 13. Juli um 5,4% gegenüber dem Vorjahr. Zum Teil dank warmes Wetter, Eis- und Sorbet-Umsatz stieg um 33%, und der Umsatz mit Eis- und Erdbeerverkäufen stieg ebenfalls stark. In den 12 Wochen, die am 13. Juli endeten, verzeichnete Tesco, die größte Supermarktkette in Großbritannien, um den Umsatz um 7,1% gegenüber dem Vorjahr und sein Marktanteil wächst auf 28,3%. ⑻Sainsbury, der zweitgrößte Einzelhändler, verzeichnete den Umsatz um 5,3%mit einem Marktanteil von 15,1%. ⑼ Der Umsatz von ASDA der dritte Platz fiel um 3% zurück und blieb hinter der Branche zurück, während Online -Einzelhändler Ocado und Discount -Stores Lidl und Aldi im gleichen Zeitraum um 11,7%, 11,1% bzw. 6,3% stiegen.

3. Trends der wichtigsten Währungspaare an der New Yorker Börse vor der New Yorker Börse

Euro/USD: Ab 20:23 Uhr PEJING, der Euro/USD stieg und jetzt bei 1,1692, ein Anstieg von 0,01%. Vor der New Yorker Börse stieg der (EURUSD) -Preis auf der jüngsten Intraday-Ebene und öffnete den Weg für weitere Gewinne, nachdem er die scheinbare überbietete Situation von (RSI) erfolgreich beseitigt hat, da er die bärische Korrekturtrendlinie auf kurzfristiger Basis durchbricht und die dynamische Unterstützung, die sie über dem Austausch über dem EMA50 entspricht, das EMA50 darstellt.

GBP/USD: Ab 20:23 PEJING -Zeitpunkt fiel GBP/USD und ist jetzt bei 1,3481, einem Tropfen von 0,08%. Vor der New Yorker Börse stieg der Preis (GBPUSD) im letzten Handel, als er die Spitze des bärischen Korrekturkanals durchbrach, wobei der frühere Handel kurzfristig einschränkte und die aktuelle dynamische Unterstützung des EMA50 nutzte und die Fortsetzung des bullischen Szenario stärkte.

Spot Gold: Ab 20:23 Uhr PEJING -Zeit, Spot Gold Rose, jetzt bei 3397.97, stieg um 0,03%vor 0,03%. Vor dem New Yorker Markt stieg der Preis von (Gold). Von der EMA50 handelte es kurzfristig mit einer kleinen Abweichungslinie. src = "/Uploads/2025/07/pzcozqusznw.jpg"/>

Spot Silber: Ab 20:23 Uhr PEJING TIME, SLILER ROSE Früher (RSI), um den Weg zu mehr Renditen zu eröffnen, kurzfristig die Dominanz des Hauptbullischen Trends und dessen Handel mit der heutigen Unterstützungsleitung. ist jetzt bei 65,600, ein Rückgang von 0,53% Src = "/Uploads/2025/07/Ifcfyc2ytqi.jpg"/>

4. Die Daten zeigen, dass das nationale Statistikbüro in Großbritannien am Dienstag zeigte, dass die staatliche Kreditaufnahme im Juni den zweithöchsten im Monat erreicht hat, nur die zweite Stelle in der Epidemie von 2020, die hauptsächlich von einem Anstieg der Schuldenrückzahlung getrieben wird, deren Schuldenzinsenzinsextreme der Fall ist. (Stornierende) Reeves ist fast verpflichtet, potenzielle Steuererhöhungen zu berücksichtigen. ”

Dansk Bank: Die EZB wird die Zinssätze in dieser Woche nicht senken, wird für zukünftige Richtlinien von entscheidender Bedeutung sein.Welches Signal. Die Kommunikation aus der EZB war seit dem Juni -Treffen sehr konsequent, und die meisten Mitglieder waren sich einig, dass die EZB in einer guten Position ist, und Schnabel (Hawkish) sagte, dass der Schwellenwert für eine andere Ratenkürzung sehr hoch ist. Die EZB hat die Tatsache heruntergespielt, dass die Inflationserwartungen, solange die mittelfristigen Inflationserwartungen stabil sind, vorübergehend unter das Ziel von 2% fallen. Das Protokoll des Juni -Treffens zeigte, dass die Geldpolitik die Reaktion auf Daten verringern sollte, und nur ein großer Schock bedeutet, dass die Reaktion der Geldpolitik erforderlich ist. Daher wird die EZB die Zinssätze im Juli nicht senken. Es wird schließlich im September die Zinssätze auf 1,75% senken, und das Risiko hält die Zinssätze tendenziell unverändert. Angesichts der Risiken des Handelskrieges, der schwachen Dienstleistungen und einer Verlangsamung des Lohnwachstums, die die mittelfristigen Inflationserwartungen beeinflussen könnten, wird die europäische Zentralbank jedoch voraussichtlich im September die Zinssätze senken. Das Ergebnis von Handelsverhandlungen wird für zukünftige politische Wege von entscheidender Bedeutung sein, da die US -Zölle für die EU, die über 10% liegen, von den Benchmark -Annahmen der Europäischen Zentralbank abweichen.

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